2月1日晚，融创中国与佳兆业双双发布的公告显示，融创将收购佳兆业在上海的4家项目公司股权及股东贷款，总价近23.75亿元。由于融创未全面接盘，佳兆业美元债券出现下挫。

佳兆业价值5亿美元、票息10.25%、2020年到到期的债券价格重挫9.2%至64.8美分，收益率则飙升至22.7%。

佳兆业去年12月初先后传出其于深圳的多个发展项目遭锁定或限制，而自郭英成家族减持股权予主要股东生命人寿后，郭英成其后辞去公司主席，副主席兼执行董事谭礼宁及首席财务官张鸿光亦于12月底请辞。

郭英成的离去并触发公司第一宗违约事件--由汇丰借出的4亿港元定期贷款融资须提前还款。这并引发涟漪效应，佳兆业本月初未能如期偿还一笔于2020年到期美元债券约2600万美元的应付利息，并将延期至2月9日偿付，倘公司届时仍未能支付利息，其将成为首家离岸债违约的内房公司。至于4亿港元定期贷款则获得汇丰银行免于追究的处理。

自从上个月起负面消息缠身后，佳兆业债券的价值一度缩水三分之二。不过在近几个交易日中，债券价格有所回升。

Asia Investment Advisors Ltd主管Dilip Parameswaran向彭博通讯社表示，

海外债权人目前最大的关注点在于融创的介入是不是仅限于项目收购。如果是那样的话，海外债权人将没有太多的受益。

对于本次收购，融创中国表示，公司一直坚持区域深耕战略，已经在所布局的京、津、沪、渝、杭等区域取得优势地位，公司相信收购协议及项下拟进行的交易将进一步扩大公司在上海区域的市场份额，并巩固公司在上海区域房地产市场的领先地位。因此，董事（包括独立非执行董事）认为，根据收购协议进行收购事项及其项下拟进行的交易乃按正常商业条款进行，有关条款属公平合理，并符合股东的整体利益。

而佳兆业方面则表示，经计及该等出售事项的总代价、股东贷款金额、项目公司的投资成本及相关交易成本后，估计该等出售事项的所得款项净额将约为237493.7万元，而集团将因该等出售事项录得亏损约4390.4万元。

佳兆业发言人Frank Chen表示，出售上海项目的是为了获得流动性。

此前，市场曾传闻融创拟接手佳兆业创办人兼主要股东郭英成家族所持的佳兆业约49%股权。不过融创最终并没有对佳兆业进行上市公司层面的股权收购，而是选择了项目收购的方式。

佳兆业股票目前依然处于停牌之中，暗示可能会有更多的消息会有待公布。

来源：http://wallstreetcn.com/node/213860